En la campaña electoral, mientras explica por qué es un tipo diferente de candidato presidencial, Vivek Ramaswamy se llama a sí mismo un “científico” formado en Harvard en biotecnología que salva vidas.
“He desarrollado varios medicamentos”, dijo Ramaswamy, un empresario y escritor conservador, en un mitin de una empresa de construcción este mes en Davenport, Iowa. “Lo que más me enorgullece es una cura para los niños, 40 de ellos cada año, que nacen con una condición genética y que, sin tratamiento, morirían a los tres años”.
La realidad del negocio del Sr. Ramaswamy es más compleja, la historia de un financista más que de un científico, buscador de oro en busca de negocios, duplicando su visión, atrayendo inversiones y luego cobrando dos pagos masivos, por un total de más de $ 200 millones, antes de su 35 cumpleaños.
El proyecto del Sr. Ramaswamy es notoriamente un fiasco. Como un hombre de 29 años con una idea audaz y conexiones en la Ivy League, diseñó lo que en ese momento fue la oferta pública inicial más grande en la historia de la industria biotecnológica, solo para ver que el medicamento contra el Alzheimer en su centro fallaba dos años más tarde y la empresa falla. tanque de valor
Pero el Sr. Ramaswamy, que ahora tiene 37 años, hizo una fortuna de todos modos. Obtuvo su primer lote en 2015 después de entusiasmar a los inversores con su creciente imperio farmacéutico. Y cosechó un segundo cinco años más tarde cuando vendió el lote más prometedor a un conglomerado japonés.
Desde entonces, la compañía principal que creó Ramaswamy ha participado en la comercialización de cinco medicamentos, incluidos tratamientos para fibromas uterinos, cáncer de próstata y la rara afección genética que mencionó en el baúl de Iowa. La compañía dice que sus últimos 10 ensayos clínicos para sus medicamentos en etapa terminal han tenido éxito, lo cual es una línea impresionante en un negocio donde los medicamentos generalmente fallan.
La resiliencia del Sr. Ramaswamy se debe en parte a la forma inteligente en que construyó su red de empresas de biotecnología. Pero también destaca sus propias habilidades para generar entusiasmo, esperanza y especulación arriesgada en una industria que se nutre de los tres.
“Mucho de eso tenía sustancia. Parte de eso no. Él es una especie de músico”, dijo Kathleen Sebelius, demócrata y exsecretaria de salud durante la administración de Obama que asesoró a dos de los negocios de Ramaswamy.
Por su parte, el Sr. Ramaswamy dijo que las críticas demasiado prometedoras pierden el punto. Aunque promocionó el potencial de la droga condenada al Alzheimer, ahora dice que estaba vendiendo a los inversores en un modelo comercial.
El modelo comercial ha sido desarrollar estos medicamentos a largo plazo. Este es el punto principal, este es el punto más importante”, dijo.
La fortuna de Ramaswamy ahora incluye una carrera larga para la nominación republicana que incluye un avión de carga, un autobús de lujo y $10.3 millones de su propio dinero. En su juicio de campaña, vendió lo que él llama capitalismo “anti-wake”, desacreditando los programas ambientales, sociales y de gobierno corporativo y descartando las discusiones sobre el privilegio racial.
Es hijo de inmigrantes indios y “el privilegio”, dijo recientemente en Iowa, “fue un padre hogareño con énfasis en la educación, el logro y los valores reales. Y eso me dio la base para ir a lugares como Harvard y Yale y conviértete en científico”.
Con una licenciatura en Biología de la Universidad de Harvard, el Sr. Ramaswamy no es realmente un científico. Se hizo un nombre en el mundo de los fondos de cobertura y se graduó en derecho en la Universidad de Yale.
En el camino, invirtió en biotecnología y quedó fascinado con la idea de desarrollar medicamentos recetados de alto riesgo: buscar patentes en poder de compañías farmacéuticas gigantes y buscar medicamentos que hayan sido abandonados por razones comerciales, no necesariamente por falta de promesa. Compre patentes para una canción y póngala en el mercado.
En 2014, el Sr. Ramaswamy fundó Roivant Sciences, constituida en el paraíso fiscal de las Bermudas y respaldada por casi $100 millones en fondos de inversionistas, incluido QVT, un fondo de cobertura que contrató al Sr. Ramaswamy después de la universidad.
Usando sus conexiones y confianza, el Sr. Ramaswamy ha reunido una junta asesora bipartidista repleta de estrellas. Un amigo de Harvard lo ayudó a reclutar demócratas, incluida la Sra. Sebelius. Tom Daschle, exlíder de la mayoría del Senado; y Donald M. Berwick, ex director de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid.
Los republicanos incluyeron a la exsenadora Olympia Snow de Maine y Mark McClellan, un destacado exregulador de salud.
Sibelius dijo que se sintió conmovida por las promesas de Ramaswamy de llevar medicamentos importantes al mercado a un costo razonable.
“Fue una visión pionera de cómo podemos reducir los precios de los medicamentos”, dijo sobre su promoción. “Compartimos mucha misión y visión”.
Pero al llevar su programa a una audiencia diferente, el Sr. Ramaswamy ha expresado abiertamente el objetivo principal de Roivant.
“Este será el esfuerzo de retorno de inversión más alto jamás realizado en la industria farmacéutica”, alardeó en un artículo de portada de Forbes.
El “Roi” en el nombre de la empresa significa retorno de la inversión.
A fines de 2014, la subsidiaria de Roivant que se llamará Axovant compró por un anticipo de $ 5 millones (cambio de bolsillo en la industria biotecnológica) un medicamento para el Alzheimer que GlaxoSmithKline había abandonado después de cuatro ensayos clínicos fallidos.
Seis meses después, antes de que comenzaran los nuevos ensayos clínicos del fármaco, el Sr. Ramaswamy hizo público Axovant en su debut, elevando la capitalización de mercado de la empresa a casi 3.000 millones de dólares.
En esa época, la empresa declaró que solo tenía ocho empleados, incluidos la madre y el hermano del Sr. Ramaswamy, ambos médicos.
El Sr. Ramaswamy era un vendedor fuerte. Habló sobre el medicamento contra el Alzheimer, la intepirdina, como un avance potencial que “podría ayudar a millones” de personas. “La oportunidad potencial es realmente enorme para brindar valor a los pacientes”, dijo en CNBC.
Patrick Machado, ex director de Roivant y Axovant, describió al Sr. Ramaswamy como “inteligente y audaz”. Otros dijeron que Ramaswamy prometía demasiado.
Gracias a una oferta pública de acciones, el Sr. Ramaswamy poseía una participación grande y repentinamente inusualmente valiosa en Axovant a través de su empresa matriz, Roivant, que todavía era de propiedad privada y controlaba alrededor del 80 % de Axovant.
Con el fármaco entrando en un ensayo clínico crucial, se dispuso a recaudar más dinero para financiar sus ambiciones más amplias con Roivant.
A fines de 2015, el Sr. Ramaswamy vendió una parte de sus acciones en Roivant a un inversionista institucional, Viking Global Investors, que lo quería. La venta fue un gran día de pago: en su declaración de impuestos de 2015, el Sr. Ramaswamy reclamó más de $37 millones en ganancias de capital.
En una entrevista, Ramaswamy dijo que solo cobró para dar paso a Vikings, no para cubrir sus apuestas antes del ensayo clínico de Intberdyne.
“Tuvimos que vender, y de alguna manera eso es desafortunado porque las acciones serían más valiosas hoy si no se hubieran vendido”, dijo.
En 2017, el Sr. Ramaswamy le propuso a Masayoshi Son, el fundador del conglomerado japonés SoftBank que administra el fondo de inversión en tecnología más grande del mundo. Su presentación incluyó diapositivas que imitaban las que el Sr. Son hizo famosas, con diagramas que mostraban una flecha que ascendía hacia la derecha, según una persona familiarizada con la presentación del Sr. Ramaswamy que no estaba autorizada para hablar en público.
En agosto de 2017, SoftBank lideró una inversión de 1.100 millones de dólares en Roivant. La inversión no se trataba de entrar en Axovant; La persona dijo que SoftBank pensó que era poco probable que la intepirdina tuviera éxito. Pero SoftBank buscaba invertir en la cartera de medicamentos más amplia de Ramaswamy, según dos personas familiarizadas con el asunto.
SoftBank se negó a comentar.
Unas semanas más tarde, el ensayo clínico del fármaco para el Alzheimer fracasó. El precio de las acciones se desplomó, perdiendo el 75 por ciento de su valor en un día. Las acciones cayeron aún más en los meses siguientes y nunca se recuperaron antes de la disolución de la empresa este año.
El Sr. Ramaswamy se negó a revelar el monto de la pérdida en papel debido a la falla del fármaco.
Gracias a la forma en que construyó su imperio biotecnológico, no tenía una participación directa en Axovant. Su participación personal fue a través de Roivant, lo que le permitió a Ramaswamy capear la tormenta. QVT, el fondo de cobertura donde alguna vez trabajó Ramaswamy, también ha invertido en Roivant, aislándolo de gran parte de las consecuencias. QVT no respondió a una solicitud de comentarios.
Pero algunos inversores perdieron dinero real con Axovant. Un gran fondo público de pensiones, el Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California, vendió su participación meses después, cuando valía cientos de miles de dólares menos que en los días previos a la decepcionante noticia de los ensayos clínicos. (El fondo se negó a comentar).
Pero para muchos de los accionistas de Axovant que perdieron dinero, muchos de ellos inversores institucionales sofisticados, la pérdida fue una pérdida de dinero en acciones de alto riesgo y alto rendimiento dentro de una gran cartera de apuestas más seguras.
Con el fracaso de la intepirdina, el Sr. Ramaswamy enfrentó la dura realidad de los productos biológicos, dijo Derek Lowe, investigador farmacéutico y comentarista de la industria desde hace mucho tiempo. “A las células de pacientes enfermos que estás tratando de tratar realmente no les importa qué tan fuerte las cargues”, dijo.
“Creo que hacer que la gente piense que esta es una droga maravillosa es absurdo”, dijo. (El Sr. Lowe dijo que apostó por acciones de Exovant y ganó alrededor de $10,000 por el fracaso del fármaco).
El Sr. Ramaswamy se ha lamentado durante años por el fracaso de su medicación para el Alzheimer, una enfermedad que ha acosado a los investigadores durante mucho tiempo. Dijo que el efectivo que ganó mientras sus inversores perdían lo enojó.
“A nivel personal, me siento un poco molesto”, dijo. “El modelo de negocios de Roivant era ver estos medicamentos en el mercado, podríamos haber ganado mucho dinero y los empleados podrían haber ganado mucho dinero, pero ese no era el modelo de negocios”.
Pero el Sr. Ramaswamy finalmente cobró a Roivant.
En 2019, Roivant vendió sus participaciones en cinco de sus subsidiarias más prometedoras a Sumitomo, un gigante conglomerado japonés.
Este resulta ser el día de pago más grande para el Sr. Ramaswamy. Su declaración de impuestos de 2020 incluyó casi $175 millones en ganancias de capital.
En los últimos años, el Sr. Ramaswamy renunció a Roivant, dejando su puesto como director ejecutivo en 2021 y presidente en febrero. Sigue siendo el sexto mayor accionista de la empresa, con una participación valorada actualmente en más de 500 millones de dólares. (Todavía tiene que proporcionar información financiera personal para su candidatura presidencial, pero ha publicado declaraciones de impuestos de 20 años y ha pedido a sus rivales en la carrera republicana que hagan lo mismo).
La idea del Sr. Ramaswamy de que su modelo de negocios conduciría a precios de medicamentos asequibles aún no se ha materializado. Un ejemplo es el producto del que dijo estar más orgulloso, un implante único para niños con una enfermedad inmunitaria rara y devastadora. Cuando Enzyvant, la subsidiaria de Roivant entonces controlada por Sumitomo Corporation, obtuvo la aprobación regulatoria en 2021, fijó un precio de etiqueta de $2.7 millones.
Sumitomo se negó a comentar.